1.2. Виды рисков нефтегазовых предприятий и возможности управления рисками

Нефть и нефтепереработка – это один из наиболее значимых сегментов российской экономики. Нефть и газ в настоящее время – это основные экспортируемые из России товары.

Нефтяная промышленность производит 12-14% всей промышленной продукции РФ, обеспечивает 17-18% доходов федерального бюджета и более 35% валютных поступлений.

За счет нефтяных валютных поступлений увеличены золотовалютные резервы страны, созданы стабилизационный фонд и фонд национального благосостояния. Необходимо отметить и мультипликативные эффекты от работы НГК. Одно рабочее место в НГК обеспечивает, по разным оценкам, от 5 до 10 рабочих мест в смежных и обслуживающих отраслях.

Несмотря на сравнительно более успешное по сравнению с другими отраслями народного хозяйства России, функционирование НГК, в нем развиваются и негативные тенденции. Приросты запасов нефти значительно меньше объемов добычи, из имеющихся запасов почти половина приходится на трудноизвлекаемые, большинство месторождений, находящихся в эксплуатации, характеризуются высоким уровнем обводненности нефти, имеющиеся ресурсы углеводородов содержат меньшие по размерам и более сложно построенные месторождения и пр.

Для дальнейшего успешного развития нефтяной и газовой промышленности необходимо постоянное наращивание объемов работ по поиску и разведке месторождений, ввод в действие новых добывающих скважин, освоение новых технологий разработки месторождений и добычи нефти и газа, применение современных методов повышения нефтеотдачи пластов и пр.

В то же время деятельность по добыче нефти и газа связана со значительной неопределённостью и изменчивостью внешней среды. Функционирование предприятий в таких условиях сталкивается с наличием большого количества различных видов риска.

Таким образом, эффективное управление рисками, которые могут возникнуть в ходе выполнения текущих производственных операций или инвестиционной деятельности, становится одним из наиболее важных условий дальнейшего развития российских нефтегазодобывающих компаний.

В настоящее время нет однозначного понятия риска. Это объясняется многоаспектностью данного явления, неопределенностью внешних и внутренних условий, а также значительными пробелами в хозяйственном законодательстве, способствовавшими практически полному его игнорированию реальной экономической практикой и управленческой деятельностью. Действительно, риск - это сложное явление, объединяющее множество несовпадающих и даже противоречивых моментов. Это обусловливает возможность существования множества определений риска, данных с разных позиций и точек зрения.

Систематизация известных определений риска позволяет выявить основные присущие рисковой ситуации особенности:

1) случайный характер события, наличие неопределенности;

2) возможность выбора альтернативных вариантов;

3) возможность оценить вероятность исходов и определить ожидаемые результаты;

4) вероятность возникновения потерь;

5) наличие возможности получения незапланированной прибыли.

Таким образом, риск обычно трактуют как возможность отклониться от цели, понести убытки при изменении характеристик деятельности предприятия по качеству, по времени, в сравнении с аналогами.

С позиции вероятностной логики, понятие риск, в классическом определении, характеризуется сочетанием вероятностей: вероятностью возникновения неблагоприятного воздействия; вероятностью того, что возникает неблагоприятное воздействие именно данного типа и масштаба; вероятностью того, что именно данный тип воздействия вызывает определенную величину отклонений состояния субъекта от его динамического равновесия.

Расчет и анализ риска является тем методическим инструментом, при помощи которого потенциальная опасность может быть оценена количественно. Во многих случаях этот инструмент является, по существу, единственной возможностью исследовать сложные современные вопросы безопасности, ответ на которые может быть получен из практического опыта, как, например, возникновение и развитие аварий с крайне малой вероятностью реализации, но с большими потенциальными последствиями [47, c. 65].

Риски, свойственные деятельности предприятий нефтяной и газовой промышленности, определяются, прежде всего, содержанием этой деятельности, а также особенностями функционирования и развития НГК в целом. Такими особенностями являются следующие.

Добыча и переработка нефти и газа – это сложный комплекс тесно взаимосвязанных между собой основных и вспомогательных производственных процессов, которые определяют эффективность и направления развития друг друга.

С одной стороны нефтяная и газовая промышленность – это поставщик топлива и сырья для очень многих видов производств, с другой стороны она сама выступает потребителем огромного количества энергии, транспорта, технических средств, строительных конструкций, нуждается в квалифицированных кадрах.

В условиях рыночной экономики государство почти не занимается проведением поисковых и геологоразведочных работ. Его основной задачей является их регулирование, координирование и стимулирование. Финансирование же работ по воспроизводству минерально-сырьевой базы должно осуществляться за счет самих нефтяных компаний.

Формирование нефтяного или газового месторождения – следствие взаимодействия большого количества случайных факторов (пластового давления, температуры, состава пластовой жидкости, структуры пород и пр.). Такое четкое соединение всех необходимых сил и условий является достаточно редким явлением, поэтому количество месторождений, имеющих высокую промышленную ценность, является достаточно ограниченным. При этом эксплуатация каждого конкретного месторождения требует особого специфического набора методов и инструментов.

Залежи нефти и газа располагаются на большой глубине, единственный прямой метод их изучения – это дорогостоящее бурение скважин. Кроме того, месторождения рассредоточены на значительной площади и чаще всего удалены от транспортных магистралей и развитых промышленных районов. В результате возникает большая сложность получения достоверных и достаточно точных исходных данных, необходимых для проектирования процессов добычи и расчета показателей эффективности инвестиций в нефтедобычу.

Каждая последующая стадия эксплуатации нефтяных месторождений характеризуется истощением запасов и усложнением горно-геологических условий. Возникает необходимость постоянного увеличения объемов инвестиций, направляемых на реализацию мероприятий, связанных со старением месторождений.

Сложность и специфика производственного процесса, необходимость применения особого технологического оборудования, большая длительность процессов поиска, разведки и освоения месторождений определяют высокую капиталоемкость процессов нефтедобычи и длительный период окупаемости инвестиций.

Уровень деловой и инвестиционной активности в сфере нефтегазодобычи и геологоразведочных работ в значительной степени имеют циклический характер, определяемый, прежде всего, котировками цен на нефть, которые зависят от соотношения спроса и предложения, а также спекулятивных настроений на фондовых рынках.

Также нефтегазовая промышленность имеет, с точки зрения оценки риска, специфические особенности:

- сильная зависимость показателей и критериев эффективности затрат от природных условий, от уровня использования разведанных и извлекаемых ресурсов углеводородов;

- вероятностный характер большинства технико-экономических ' показателей разработки нефтяных и газовых месторождений;

- изменение воспроизводственной структуры капиталовложений в направление увеличения доли, направляемой на компенсацию падения добычи на старых месторождениях;

- большая продолжительность реализации нефтяных и газовых проектов;

- высокая капиталоемкость нефтегазодобычи, необходимость осуществления крупных начальных и дополнительных инвестиций, длительный период возмещения начального капитала.

Специфическими для нефтегазовой отрасли рисками являются:

- риск неоткрытия месторождения;

- риск открытия нерентабельного месторождения;

- риск, связанный с неточным определением геолого-промысловых 'характеристик объекта разработки (объема геологических запасов, уровня нефтегазоизвлечения, объема извлекаемых запасов, динамики добычи углеводородов и т.д.);

- риск, связанный с завершением проекта;

-риск, связанный с условиями рынка сбыта нефти, газа, нефтепродуктов;

-риск, связанный с повышенной вероятностью возникновения форс-мажорных ситуаций.

Е.С. Озеров предлагает общую классификацию рисков в следующей интерпретации (таблица 1).

Таблица 1 - Общая классификация рисков [55]

Предложенная классификация учитывает как внешние, так и внутренние риски. Раскрытие этих рисков позволит учесть при управлении нефтяными предприятиями их влияние и решить экономические задачи с наименьшими потерями.

Исходя из указанных особенностей нефтяной и газовой промышленности, можно выделить следующие причины рисков в деятельности нефтяных компаний:

распределение отдачи от проекта во времени;

разброс значений каждой переменной, влияющей на величину критериев эффективности;

сложность прогнозирования состояния спроса, предложения и уровня цен на нефть;

значительные сложности и расходы, связанные со сбором дополнительной информации.

Для субъектов рынка нефти и газа источники и последствия рисков разнообразны. Внешние риски обусловлены проявлением внешних факторов (среда, межгосударственные отношения, финансовые риски и др.). Внутренние факторы – это риски, возникающие в процессе создания объекта на микроуровне.

Рассмотрим виды рисков, которые несут нефтяные и газовые предприятия.

Экспертами в ходе разработки методики выявления (оценки) рисков в сфере нефтегазовой отрасли были выделены следующие виды рисков:

-отраслевые риски (риски связаны с возможным изменением цен на нефть и нефтепродукты, с отраслевой конкуренцией, с геологоразведочной деятельностью, ограниченный доступ к запасам);

-страновые и региональные риски (политические риски, риски связанные с зарубежными активами);

-финансовые риски (ухудшение финансовых условий деятельности компаний, кредитный риск, валютный риск, процентный риск, риск реинвестирования, риск ликвидности, инфляционный риск, сдерживание роста затрат);

-правовые риски (риски связанные с изменением валютного регулирования, с изменением налогового законодательства);

-экологические риски (загрязнение окружающей среды);

-риск дефицита высококвалифицированных кадровых ресурсов;

- неопределенность энергетической политики.

Отраслевые риски

В процессе осуществления хозяйственной деятельности используют инфраструктуру монопольных поставщиков услуг по транспортировке газа, нефти и нефтепродуктов. Компании не имеют контроля над инфраструктурой указанных монопольных поставщиков и размером взимаемых тарифов. Необходимо отметить, что размер тарифов регулируется контролирующими органами Российской Федерации, однако, несмотря на это, тарифы ежегодно повышаются, что приводит к увеличению затрат Компаний. Кроме того, отсутствие контроля за инфраструктурой поставщиков услуг может привести к сбоям логистической системы предприятия [27, c. 23].

Для уменьшения влияния данных рисков предприятие:

-осуществляет долгосрочное планирование товарных потоков, своевременное резервирование объемов прокачки нефти и нефтепродуктов и необходимого подвижного состава;

-проводит оптимальное перераспределение товарных потоков по видам транспорта;

-предпринимает меры по использованию альтернативных и собственных источников генерации электроэнергии.

Данные мероприятия позволяют снизить риски, связанные с использованием услуг и приобретением товаров у монопольных поставщиков, до приемлемого уровня и обеспечить бесперебойность деятельности предприятия.

Риски, связанные с возможным изменением цен на нефть и нефтепродукты

Финансовые показатели деятельности предприятия напрямую связаны с уровнем цен на сырую нефть и нефтепродукты. Предприятие не имеет возможности контролировать цены на свою продукцию, которые зависят от колебаний баланса спроса и предложения на мировом и внутреннем рынках, объема потребления данных рынков, а также действий контролирующих органов. Основным последствием снижения цен на нефть и нефтепродукты является ухудшение финансовых показателей предприятия. В целях снижения негативного влияния вышеописанных рисков на предприятии:

-разработаны комплексные мероприятия по снижению себестоимости добычи полезных ископаемых;

-внедрена гибкая система распределения товарных потоков, позволяющая оперативно и своевременно перераспределять товарные потоки в случае возникновения значительной ценовой разницы на нефть и нефтепродукты между внешним и внутренним рынком;

-функционирует система бизнес-планирования, которая в своей основе имеет сценарный подход при определении ключевых показателей деятельности предприятия в зависимости от уровня цен на нефть на мировом рынке. Данный подход позволяет обеспечить снижение издержек, в том числе за счет сокращения или переноса на будущие периоды инвестиционных программ. Данные мероприятия позволяют обеспечить снижение рисков до приемлемого уровня и обеспечить выполнение предприятием взятых на себя обязательств. Необходимо отметить, что в соответствии с аналитическими отчетами Министерства экономического развития по результатам 2016 года с апреля 2016 года наблюдается тенденция к росту стоимостных объемов экспорта, что обусловлено восстановлением роста цены на нефть (с 34,7 долл. за баррель в I квартале до 56,1 доллара за баррель — в IV квартале) [56].

Риски, связанные с отраслевой конкуренцией

В нефтегазовой отрасли России существует острая конкуренция между ведущими российскими нефтегазовыми компаниями по основным направлениям производственно-хозяйственной деятельности, включая:

-приобретение лицензий на право пользования недрами с целью добычи углеводородов на аукционах, организуемых российскими государственными органами;

-приобретение других компаний, владеющих лицензиями на право пользования недрами с целью добычи углеводородов или существующими активами, связанными с добычей углеводородного сырья;

-реализации зарубежных проектов;

-привлечение ведущих независимых сервисных компаний;

-приобретение высокотехнологичного оборудования;

-приобретение существующих предприятий розничной сбытовой сети; и земельных участков для строительства новых;

-расширение рынков сбыта и объемов реализации.

Реализации менеджментом портфеля стратегических проектов, нацеленных на развитие по ключевым направлениям деятельности обеспечивает поэтапное укрепление позиций Компании в конкурентной среде нефтегазовой отрасли, обеспечивая снижения рисков, связанных с отраслевой конкуренцией.

Риски, связанные с геологоразведочной деятельностью

Ключевой стратегической задачей Компании является прирост ресурсной базы углеводородного сырья в количественном и качественном выражении, для обеспечения необходимого уровня добычи, что, в свою очередь, в значительной мере зависит от успешного проведения геологоразведочных мероприятий. Основным риском, связанным с геологоразведочной деятельностью, является неподтверждение плановых уровней запасов углеводородов. Немаловажным фактором является проведение геологоразведочных работ в различных географических регионах, включая территории с неблагоприятными климатическими условиями, что зачастую приводит к возникновению риска увеличения уровня затрат.

Ограниченный доступ к запасам

Многие месторождения нефти и газа расположены в труднодоступных районах (битуминозные пески в Канаде, месторождения в Арктике и глубоководные месторождения). Это не только существенно увеличивает расходы на поисково-разведочные мероприятия и добычу, но и при- водит к росту рисков, связанных с необходимостью осуществления дополнительных капиталовложений. Вероятно, еще более важно то, что компаниям предстоит столкнуться с рядом факторов политического характера, которые потенциально могут ограничить или вообще лишить их доступа к подобным месторождениям.

Нестабильность политической обстановки и национализация природных ресурсов в развитых странах могут послужить причиной возникновения перебоев в их снабжении. Тем временем ожидается усиление конкурентной борьбы за доступ к новым месторождениям среди международных и национальных нефтяных компаний. В отличие от международных нефтяных компаний, национальные предприятия обладают рядом существенных преимуществ: поддержкой со стороны правительства и государственных инвестиционных фондов, а также географической близостью к рынкам азиатских стран с развивающейся экономикой. Это также послужит источником дополнительных существенных рисков для международных нефтяных компаний.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

Выделение времени и ресурсов для всестороннего анализа рисков, присущих операционной среде, в которой работает компания. Не существует одинаковых операционных условий. Чтобы лучше адаптироваться к политической ситуации той или иной страны и использовать существующие возможности максимально эффективно, компания может найти местного партнера. Рассмотрение альтернативных возможностей. Несмотря на то, что в течение определенного времени нефть будет оставаться в числе важных видов сырья, компаниям следует рассматривать ситуацию в перспективе. Газ, по всей вероятности, станет более важной энергетической составляющей, поскольку он дешевле по сравнению с возобновляемыми источниками энергии. Основная проблема с газом на сегодняшний день – расположение месторождений и сложность транспортировки – будет решена по мере совершенствования технологий и создания новой инфраструктуры.

Политический риск

В настоящее время политическая ситуация в России является стабильной, что характеризуется устойчивостью федеральной и региональной ветвей власти. В целом политическая ситуация в стране оценивается как стабильная и считается, что в настоящий момент рисков негативных изменений не предвидится.

Риски, связанные с зарубежными активами

Выход в новые регионы связан как с возможностью получения дополнительных преимуществ, так и с рисками недооценки экономической и политической ситуации в государствах, в которых находятся активы Компании, что в последствие может привести к утрате активов либо недостижению плановых показателей эффективности. В настоящий момент оценивается уровень рисков, связанных с зарубежными активами, как приемлемый, однако не может гарантировать отсутствие негативных изменений, поскольку описанные риски находятся вне контроля Компаний [21, c. 74].

Финансовые риски

Финансовый риск компании можно рассматривать с различных аспектов, но основная цель - сохранение устойчивого финансового состояния предприятия при неблагоприятных воздействиях факторов внутренней и внешней среды. Оно направлено на решение следующих задач:

• формирование объема финансовых ресурсов, необходимого для обеспечения нормального функционирования организации;

• эффективное использование и управление финансовыми ресурсами;

• оптимизация денежного оборота;

• максимизация прибыли предприятия;

• минимизация уровня финансового риска;

• обеспечение устойчивых темпов роста экономического потенциала предприятия;

• оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия на предстоящие периоды;

• антикризисное управление;

• обеспечение текущей финансовой устойчивости.

Финансовый риск организации неоднороден, он формируется под влиянием широкого спектра факторов. Важно структурировать риск по основным рисковым направлениям деятельности, выявить факторы, которые оказывают влияние на общее финансовое состояние организации.

Политика Компаний в области риск-менеджмента имеет своей целью выявление и анализ рисков, с которыми сталкивается Компания, установление соответствующих лимитов и контроля, мониторинг рисков и соответствие установленным лимитам. Политика в области риск- менеджмента регулярно пересматривается с целью корректного отражения текущих рыночных условий и деятельности группы в данных условиях. Управление финансовыми рисками в Компании осуществляется работниками Компании в соответствии со сферами их профессиональной деятельности.

Комитет по управлению финансовыми рисками определяет единый подход по управлению финансовыми рисками в Компании. Данный подход основан на снижении степени влияния рисков и вероятности их наступления путем выполнения соответствующих мероприятий и контрольных процедур.

Ухудшение финансовых условий деятельности компаний

На фоне текущих тенденций в мировой экономике во многих развивающихся странах наблюдается резкое сокращение бюджетных поступлений от реализации государственных инвестиционных программ, а также налоговых доходов. В этой связи ожидается, что нефтегазовые компании и в дальнейшем будут сталкиваться с повышением налоговых ставок и другими фискальными мерами.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

На развивающихся рынках могут наблюдаться значительные различия между требованиями налогового законодательства и практикой его применения. Эффективным с точки зрения решения этой проблемы может быть сотрудничество с местным налоговым консультантом. Поиск баланса между управлением рисками, связанными с ужесточением требований в области налогообложения, и реализацией новых инвестиционных возможностей, включая сценарное планирование и анализ налоговых рисков с учетом различных экономических условий. Важность установления хороших деловых отношений с местными регулирующими и правительственными органами особенно очевидна тогда, когда условия игры начинают меняться. Кроме того, полезным может оказаться наличие в договоре положений о международном арбитраже.

Кредитный риск

Кредитный риск заключается в возможности потерь, связанных с невыполнением контрагентами в установленные сроки договорных финансовых обязательств. Так как на предприятии реализация жидких углеводородов на внутреннем рынке производится на основе 100%-ной предоплаты, осуществляется постоянный мониторинг финансового состояния контрагентов, можно сказать, что на предприятии применяются все необходимые меры для минимизации данного риска. Однако последние события конца 2016 года на финансовых рынках могли повлиять на деятельность многих компаний-партнеров. По оценкам экспертов, фактор риска – «влияние кризисных явлений на платежеспособность контрагентов» – является наиболее значимым.

Руководству Компаний НГК следует уделять повышенное внимание процессу управления кредитным риском. В Компаниях необходимо реализовывать ряд мероприятий, позволяющих осуществлять, как эффективный мониторинг состояния риска, так и управление риском, в том числе: оценку кредитоспособности контрагентов, установку индивидуальных лимитов в зависимости от финансового состояния контрагента, контроль авансовых платежей, мероприятия по работе с дебиторской задолженностью по бизнес-направлениям и т.д. [12, c. 243].

Данные действия позволят руководству Компаний быть уверенными, что в настоящий момент не существует каких-либо существенных рисков возникновения убытка, превышающего величину начисленных резервов. Компании размещают временно свободные денежные средства во вклады в ряде российских банков. В Компаниях действует политика, в соответствии с которой на регулярной основе оценивается кредитоспособность банков, в которых размещены депозиты, и производится ранжирование банков по степени надежности.

Валютный риск

На сегодняшний день курсы валют остаются нестабильными и трудно прогнозируемыми, что может негативно сказаться на финансовом положении предприятия, так как часть обязательств компании выражена в валюте.

Валютный риск предполагает вероятность изменения финансовых ресурсов вследствие непредсказуемых колебаний валютных курсов денежных средств, использующихся в расчетах при составлении планов нефтегазодобывающей компании и обусловленных внутренней инфляцией и динамикой покупательной способности твердой валюты в отдельно взятой стране. Наконец, последним риском является процентный, который предполагает вероятность изменения процентных ставок по краткосрочным и долгосрочным кредитам, взятым нефтегазодобывающим предприятием для поддержания инвестиционной (обновление основных фондов) и операционной (обслуживание добычи) деятельности соответственно.

Ключевыми факторами риска выделены колебание курса валют и наличие существенного объема обязательств в валюте.

Основную часть валовой выручки формируют экспортные операции по реализации газа, нефти и нефтепродуктов. Соответственно, колебания обменных курсов валют к рублю оказывают воздействие на результат финансово-хозяйственной деятельности Компаний, что является рискообразующим фактором. Валютный риск Компаний существенно снижается ввиду наличия затрат, которые выражены в иностранной валюте. Значительную часть займов Компаний привлекается на международном кредитном рынке в долларах США. Текущие обязательства по обслуживанию этих займов также выражены в долларах. Валютная структура выручки и обязательств действует как механизм хеджирования, где разнонаправленные факторы компенсируют друг друга. Сбалансированная структура требований и обязательств по валюте сводят к минимуму влияние факторов валютного риска на результат финансово-хозяйственной деятельности Компаний. В части несбалансированной доли требований и обязательств Компаний применяется хеджирование указанных рисков, а также в каждой конкретной ситуации использует внутренние инструменты и резервы, позволяющие эффективно управлять валютным риском и гарантировать выполнение Компаний своих обязательств [27, c. 26].

Процентный риск

Далее выполним оценку процентного риска. Процентный риск заключается в возможности потерь ввиду изменения процентных ставок. Во-первых, могут быть изменены процентные ставки в пользу увеличения по уже действующим кредитам (ввиду форс-мажора), во-вторых, на рынке кредитования в конце 2016 года наблюдались трудности с выдачей кредитов со стороны банков, что может вызвать затруднения в использовании кредитных линий, и, в-третьих, ввиду роста базовой ставки существенно увеличится процент за пользование кредитными средствами. Таким образом, процентный риск можно рассматривать как высокий для предприятий НГК.

Являясь крупным заемщиком, Компании подвержены воздействию рисков, связанных с изменениями процентных ставок. Основным источником заимствований является международный финансовый рынок. Большая часть долгового портфеля — кредиты и займы, номинированные в долларах США. Процентная ставка по обслуживанию части имеющихся кредитов (доля не зафиксирована и может меняться) базируется на ставках по межбанковским кредитам (LIBOR). Увеличение этих процентных ставок может привести к удорожанию обслуживания долга Компаний. Рост стоимости кредитов для Компаний может негативно сказаться на показателях платежеспособности и ликвидности. Однако в настоящее время ставка LIBOR находится на относительно низком историческом уровне и имеет среднесрочную тенденцию к стабилизации, что в сочетании с относительно небольшой долей кредитов, базирующихся на LIBOR, позволяет говорить о низком уровне влияния процентного риска на Компании [52, c. 153].

Ввиду роста процентного риска увеличивается риск реинвестирования, так как очевидно будет нехватка финансирования в связи с трудностями привлечения заемных средств.

Инфляционный риск

На деятельность нефтяных и газовых компаний умеренное негативное влияние оказывает инфляция в Российской Федерации, так как влечет за собой рост цен на материалы, комплектующие и оборудование, увеличивая тем самым себестоимость продукции. При этом отсутствует возможность прямого управления последствиями инфляционных рисков, так как, действуя на конкурентном рынке, компании не могут перекладывать рост себестоимости в цены конечной продукции.

Инфляционный риск учитывается при составлении финансовых планов Компаний. Существующие и прогнозируемые уровни инфляции далеки от критических значений для Компаний и отрасли в целом, исходя из этого, влияние инфляционных факторов на финансовую устойчивость Компаний в перспективе не представляется значительным [52, c. 170].

Инфляционный риск предприятия зависит от изменения индекса потребительских цен, конъюнктуры рынка, уровня инфляции в стране

Сдерживание роста затрат

Обеспечение эффективного контроля над затратами позволяет оптимизировать денежные потоки.

На фоне сложившейся ситуации в мировой экономике подобной стратегией руководствуется целый ряд компаний, стремящихся к сохранению уровня рентабельности. Однако вне зависимости от используемой стратегии реализация мер по сдерживанию затрат всегда сопряжена с определенной степенью риска, связанного с негативным влиянием на показатель доходности на вложенный капитал. Кроме того, осуществление подобных мер может привести к сбоям в операционной деятельности, негативно отразиться на выручке компании, взаимоотношениях с заказчиками и качестве исполнения обязательств по договорам поставки.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

Эффективной мерой является сокращение операционных расходов. Это подразумевает рационализацию процессов, более эффективное использование общих служб, включая ИТ, совершенствование бизнес-процессов и, по мере возможности, сокращение расходов во всех звеньях цепочки поставок. Обеспечение подотчетности менеджеров, ответственных за реализацию программ по сокращению расходов. Компания должна быть в состоянии обеспечить эффективный обмен информацией по вопросам стратегии и плана ее реализации. Предприятиям рекомендуется привести все инициативы по сокращению затрат в соответствие со стратегией реализации и следовать ей. Внедрение новых технологий для повышения эффективности операционной деятельности, передача на аутсорсинг видов деятельности, не являющихся источниками доходов (например, бухгалтерский учет, расчет и начисление заработной платы).

Итак, группы факторов, влияющих на финансовый риск, имеют разное влияние: наибольшее значение имеют группы инфляционный риск, процентный риск и риск реинвестирования.

Финансовый риск предприятия − сложная экономическая категория, которая является результатом взаимодействия различных факторов. Необходимо структурировать риск по основным составляющим группам и формирующим их факторам риска.

Для эффективного управления финансовым риском предлагается комплексный подход, основанный на детализации факторов риска различного уровня. Выделяются группы факторов финансового риска, а затем по каждой группе определяются факторы воздействия.

Правовые риски

Риск, связанный с изменением валютного регулирования

Компании являются участником внешнеэкономических отношений. Часть активов и обязательств Компаний выражена в иностранной валюте, поэтому изменение государством механизмов валютного регулирования, в целом, может повлиять на финансово-хозяйственную деятельность Общества. Вместе с тем, в настоящее время валютное законодательство РФ существенно либерализовано. Это связано с общей политикой государства, направленной на обеспечение свободной конвертируемости рубля. Проведенная либерализация валютного регулирования уменьшает риски возникновения негативных последствий для деятельности Общества, связанных с последующим изменением валютного законодательства [19, c. 15].

Риск, связанный с изменением налогового законодательства

Компании являются одним из налогоплательщиков, деятельность которого построена на принципах добросовестности и открытости информации налоговым органам. Компании несет бремя уплаты налога на добавленную стоимость, налога на прибыль, налога на добычу полезных ископаемых, налога на имущество, земельного налога. Результаты налоговой реформы можно оценивать позитивно: система налогообложения структурирована, механизмы и правила взимания налогов упрощены, налоговые ставки снижены. Практика рассмотрения дел в Конституционном Суде РФ показывает, что положения основного закона влияют на налоговые права хозяйствующих субъектов и защищают налогоплательщиков от необоснованного и внезапного утяжеления налогового бремени. Налоговая система РФ становится более стабильной, деятельность хозяйствующих субъектов в РФ с точки зрения налоговых последствий — более предсказуемой. Вместе с тем нельзя исключать возможности увеличения государством налоговой нагрузки плательщиков, вызванной изменением отдельных элементов налогообложения, отменой налоговых льгот, повышением пошлин и др.

Правовые риски

Компании строят свою деятельность на четком соответствии нормам гражданского, налогового, таможенного и валютного законодательства. Компании не могут гарантировать отсутствие негативных изменений в российском законодательстве в долгосрочной перспективе, поскольку большинство рискообразующих факторов находятся вне контроля Компаний. Снижение негативного воздействия данной категории рисков достигается за счет отслеживания и своевременного реагирования на изменения, вносимые в различные отрасли законодательства, а также путем активного взаимодействия с органами законодательной и исполнительной власти, и общественными организациями в вопросах интерпретации и совершенствования норм законодательства.

Риски, связанные с изменением валютного регулирования

Установление государством ограничений, сокращающих возможности конвертации рублевых доходов в иностранную валюту и обратной конвертации рублей в силу требований об обязательной репатриации и конвертации, может оказать неблагоприятное влияние на результаты деятельности Компаний. В настоящее время валютное законодательство РФ существенно либерализовано, что существенно уменьшает риски возникновения негативных последствий для деятельности Компаний.

Риски, связанные с изменением налогового законодательства

Все компании являются налогоплательщиками, осуществляющие уплату федеральных, региональных и местных налогов в частности налога на добычу полезных ископаемых, налога на добавленную стоимость, налога на прибыль организаций, единого социального налога, налога на имущество организаций, земельного налога. В настоящее время процесс реформирования российского налогового права можно считать завершающимся. Законодательный массив кодифицирован. Общей частью Налогового кодекса закреплены основные принципы налогообложения и введения новых налогов, действие этих принципов и направленность на защиту имущественных интересов налогоплательщиков реализованы в правоприменительной практике. Особенной частью Налогового кодекса установлены налоги, формирующие налоговое бремя эмитента, определены элементы налогообложения [19, c. 17].

Экологические риски

Производственная деятельность нефтегазовых Компаний сопряжена с потенциальном риском нанесения ущерба окружающий среде или ее загрязнение, что как следствие может привести к возникновению гражданской ответственности и необходимости проведения работ по устранению такого ущерба.

Компании в полной мере осознает ответственность перед обществом за создание безопасных условий труда и сохранение благоприятной окружающий среды, постоянно контролирует свою деятельность с целью обеспечения соблюдения соответствующих природоохранных стандартов, реализует программы по охране окружающий среды.

Политика компаний в области защиты окружающий среды направлена на обеспечения соответствия требованиям действующего экологического законодательства путем инвестирования существенных средств в проведение природоохранных мероприятий, включая применения технологий, обеспечивающих минимизацию негативного воздействия на окружающую среду.

Риск дефицита высококвалифицированных кадровых ресурсов

Проблема нехватки высококвалифицированных кадров сохраняет свою актуальность вне зависимости от экономической ситуации. По мере восстановления экономики отрасль будет испытывать все большую потребность в высокопрофессиональных специалистах, нехватка которых может привести к срыву сроков реализации или отмене проектов, снижению уровня производительности и увеличению операционных расходов. В России одни из ведущих инженеров, старших менеджеров и других специалистов приближаются к пенсионному возрасту. Однако нет абсолютной уверенности в том, что среди молодого поколения найдется достаточное количество специалистов, способных занять их места. В то же время учебные заведения выпускают рекордное количество подобных специалистов. При этом необходимо учитывать, что им потребуются многие годы практического обучения в ходе профессиональной деятельности для того, чтобы уровень их подготовки соответствовал потребностям отрасли [1, c. 133].

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

-во избежание дублирования функций и снижения эффективности деятельности компании должны определять и координировать кадровые процессы, а также централизованно управлять ими. Это позволит специалистам кадровой службы сконцентрировать внимание на проблемах работы с персоналом;

-создание привлекательного имиджа отрасли для молодых специалистов;

-эффективное использование опыта старшего поколения сотрудников. Профессиональное развитие сотрудников как на местном, так и на региональном уровнях в сочетании с инвестированием в формирование корпоративной культуры и обучением персонала иностранным языкам. Это поможет избежать языковых барьеров и непонимания в процессе преодоления культурных различий между иностранными руководителями и местными сотрудниками.

Неопределенность энергетической политики.

Во многих крупных странах-производителях нефти энергетическая политика постоянно меняется. Неопределенность энергетической политики снижает эффективность мероприятий по планированию деятельности, формированию инвестиционной стратегии и обеспечению устойчивости к изменениям спроса и предложения. Это, в свою очередь, повышает вероятность дисбаланса спроса и предложения в связи с замедлением темпов инвестиционной деятельности.

Возможные мероприятия по управлению данным риском:

Применение структурированного подхода к информированию политических лидеров и широкой общественности о необходимости согласованной энергетической политики, а также к лоббированию этого вопроса в политических кругах и обществе. Это долгосрочная цель, на реализацию которой потребуются значительные ресурсы. Понимание и способность прогнозирования направления дальнейшего развития энергетической политики страны, в которой компания осуществляет деятельность. Для этих целей может потребоваться привлечение местных консультантов по политическим вопросам, что является актуальным даже для небольших предприятий. Целесообразным представляется и рассмотрение вопроса о переносе определенной части производственной деятельности в страны и регионы с более низкими издержками, связанными с обеспечением соблюдения законодательных требований.

Основное внимание в современной экономической литературе уделяется структуре финансовых ресурсов, обеспечению ликвидности, финансовой устойчивости организации. Методологические аспекты управления данной группой финансовых рисков организации достаточно разработаны в работах А.Н. Ряховской, С.Е. Кована, Е.П. Кочеткова [3, 26, 29], где обоснован превентивный подход к управлению финансовой устойчивостью, платежеспособностью организации; представлена система ключевых показателей, необходимая и достаточная для оценки финансового состояния организации как устойчивого, проблемного, кризисного.

Финансовый риск компании можно рассматривать с различных аспектов, но основная цель − сохранение устойчивого финансового состояния предприятия при неблагоприятных воздействиях факторов внутренней и внешней среды. Оно направлено на решение следующих задач:

• формирование объема финансовых ресурсов, необходимого для обеспечения нормального функционирования организации;

• эффективное использование и управление финансовыми ресурсами;

• оптимизация денежного оборота;

• максимизация прибыли предприятия;

• минимизация уровня финансового риска;

• обеспечение устойчивых темпов роста экономического потенциала предприятия;

• оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия на предстоящие периоды;

• антикризисное управление;

• обеспечение текущей финансовой устойчивости.

Финансовый риск организации неоднороден, он формируется под влиянием широкого спектра факторов.

Важно структурировать риск по основным рисковым направлениям деятельности, выявить факторы, которые оказывают влияние на общее финансовое состояние организации.

Развитие превентивного подхода является актуальным направлением совершенствования риск-менеджмента. В качестве основных этапов системы предупреждения рисков выделяются следующие [33, c. 76]:

1) идентификация факторов риска;

2) классификация и группировка факторов по уровню влияния, выявление наиболее значимых;

3) оценка значимости конкретного фактора, определение взаимосвязей между ними;

4) разработка системы индикаторов факторов риска (системы показателей);

5) мониторинг изменений;

6) обоснование методов управления риском;

7) разработка программы управления риском;

8) анализ результатов реализации программы и совершенствование процесса управления риском.

В результате эволюции теории и практики управления риском сформировался ряд базовых принципов, которые следует принять во внимание при обосновании антирисковой программы. Среди главных можно назвать следующие: нельзя рисковать в большей степени, чем может это позволить собственный капитал; следует оценивать последствия риска; недопустимо рисковать многим ради малого.

Причиной риска на предприятии часто является неопределенность условий и процессов деятельности предприятий. Следует отметить, что характерный для большинства предприятий процесс интеграции способен внести в производство существенные, а иногда и кардинальные изменения, что может существенно увеличить неопределенность достижения запланированных результатов.

Управление риском на предприятии заключается в разработке и осуществлении системы мер, целенаправленно воздействующих на риск. В качестве примера таких мер можно назвать:

- обоснование целей инвестиций (рисковых вложений);

- сбор информации, характеризующей различные аспекты риска;

- оценку вероятности реализации рисковых ситуаций;

- анализ уровня риска;

- обоснование антирисковой программы, т.е. системы мер, направленных на снижение риска.

В системе управления риском на предприятии особо следует выделить мониторинг рисков, связанных с инновационной деятельностью. Это систематический контроль определенных параметров внутренней и внешней среды, направленный на оперативное обнаружение признаков рисковых ситуаций с целью своевременного принятия эффективных мер по их преодолению. Следует отметить значимость мониторинга рисков как средства установления обратной связи между мероприятиями антирисковой программы и их результатами, используемого для оценки их эффективности и внесения необходимых корректировок. Формирование системы управления рисками, связанными с инновационной деятельностью, должно опираться на информационное и методическое обеспечение, включая систему распределения полномочий, прав, обязанностей, ответственности для эффективного управления рисками.

Систему управления риском следует формировать исходя из обоснования мер предупреждения и минимизации риска, ориентированных на обеспечение устойчивости экономического развития предприятия.

Все многообразие мер, направленных на обеспечение устойчивого развития, можно сгруппировать следующим образом.

1. Уклонение от риска предусматривает разработку тактических и стратегических мер, препятствующих возникновению рисковых ситуаций, или отказ от реализации проекта. Сюда можно отнести и поиск гарантов с целью передачи риска. На практике уклонение от риска часто реализуется как отказ от ненадежных партнеров и предпочтение малорискованных проектов.

2. Локализация риска предусматривает, например, создание венчурного предприятия, реализующего инновационный проект. Это позволяет сосредоточить рискованную деятельность в пределах небольшого хозяйствующего субъекта.

3. Диссипация, или распределение риска как во времени, так и в пространстве. Эта группа включает методы, связанные с интеграцией (распределение риска между участниками инновационного процесса) и диверсификацией (распределение риска в силу диверсификации поставок, рынка сбыта, продукта, инвестиций).

4. Компенсация риска предусматривает создание системы финансовых и материальных резервов (страховых запасов сырья, резервов производственных мощностей, запасы денежных средств и т.п.).

Таким образом, учитывая влияние риска на результаты деятельности предприятия, можно определить понятие рискоустойчивости предприятия как способности управлять внутренними рисками и адаптироваться к внешним рискам, обеспечивая тем самым повышение конкурентоспособности предприятия. Поэтому именно риски управления становятся стратегическими, а конкурентоспособность предприятия зависит от качества самой организации, от рациональности, эффективности структуры и процессов, а также от умения управлять внутренними рисками (системными, ресурсными) и внешними рисками (в поведении потребителей, действиях конкурентов).